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必搏备用网站|中粮期货 试错交易:10月29日市场观察
2020-01-08 12:48:13   浏览次数:2624次

必搏备用网站|中粮期货 试错交易:10月29日市场观察

必搏备用网站,第一象限(杠杆象限)——商品多空两极分化,工弱农强价差收窄

今日商品指数下跌0.14%,工业品下跌0.31%,农产品上涨0.18%。其中,煤炭板块 下跌0.71%,饲料板块下跌0.67%,化工板块下跌0.46%,建材板块下跌0.25%,软商板块下跌0.11%,有色板块上涨0.02%,谷物板块上涨0.13%,原油板块上涨0.34%,油脂板块上涨0.46%,贵金属上涨0.65%。

三季度全球各国公布的经济数据都不理想,美国三季度GDP同比增速为2.28%,创出近两年以来的新低;欧盟19国GDP同比增速为1%,为近5年以来的新低;中国GDP同比增速为6%,创有统计以来的新低。目前全球主要经济体都面临着较大的下行压力。我国央行上周连续5个交易日开展了7天期逆回购操作,累计投放规模高达5900亿元,净投放5600亿元流动性,这也极大地缓解了国庆节后资金面短缺的情况。但上周向公开市场投放的资金将在本周陆续到期,在融资需求强烈的背景下,资金面或将继续进入紧张态势。

今日商品市场两极分化较为严重,工业品继续下跌,农产品相对较强。从板块情况来看,黑色系和化工继续作为下跌的领头板块,上周经历小幅震荡调整之后,今日延续空头趋势。在经济下行的大环境之下,需求不足使得工业品的价格承压明显,其弱势局面短期难改,进一步关注其空头表现。在市场避险情绪的刺激下,贵金属整体保持强势,尽管价差幅度不大,但多头格局仍在。油脂板块连续上涨,对前期高点发起冲击,资金关注度也在不断提高,可重点关注其多头机会。目前盘面多空交织,可采取多强空弱的对冲策略进行操作。

资金分析——资金继续回流,成交初现回暖

今日市场资金净流出1.07亿,流出比例0.08%,节后资金首日呈现外流。黑色、次主力板块分别流出0.95亿和5.75亿,较上一日分别减少0.26%和1.14%。化工、农产品板块分别流入2.19亿和3.44亿,较上一日分别增长0.9%和1.4%。

日内市场资金小幅流出,而商品总沉淀仍高达1354.61亿,维持年内高位,表明前期动能还较为充足。伴随短期资金持续聚焦农产品板块,引来多品种行情展开,目前仍可配合价格信号关注交易机会,在原有持仓基础上继续布局。

今日市场总成交3345.35万手,较前一交易日增长7.43%。化工、农产品和次主力板块分别回升8.03%、11.13%和11.98%。仅黑色系回落2.27%。

日内市场活跃度继续提升,已连续2日回暖。在节后资金持续回流的背景下,成交终于出现回暖迹象,有望与资金形成积极联动。基于近期交易机会增加,伴随农产品资金、成交的集体回升,建议投资者短期于农产品板块多关注布局机会,不过总仓位暂不宜过重。后市还需看到成交进一步爆发,数据联动增强,为行情的展开带来更强力的支持。

农产品专栏——棕油产地利多频出 市场做多情绪高涨

国际方面,本周BMD棕榈油连续上涨。从供应端来看,已经进入季节性增产周期,按照历史性规律,10-11 月份通常是产量最高的月份,供应压力将会逐渐增大。从高频数据来看,SPPOMA 数据显示10月 1-15 日马来棕油产量环比上升3.91%, 单产上升 0.75%,出油率下降 0.60%,产量上升的幅度不及往年,引发了市场对于四季度产量的担忧,盘面也因此受到部分支撑。从需求端来看,10月份出口延续了之前的萎靡走势。从高频数据来看,SGS 数据显示 10月1-15日马来棕油出口环比下降5.92%至65.94万吨,其中出口中国环比上升 10%至 12.76 万吨,出口印度环比下降 28%至 11.34 万吨,出口欧盟环比下降 30.74%至 10.03 万吨。另外 ITS 数据显示马来 10 月 1-10 日棕油出口环比下降 7.7%,Amspec 数据显示马来 10月 1-10 日棕油出口环比上升 2%。三个数据机构还是存在分歧,不过从目前的情况来看,印度买货量表现疲软,后续需求端亮点不会太大。印尼将会于 2020 年元旦开始施行B30生物柴油标准, 预计2020年生柴带来的棕榈油消费增量可能会在310-350万吨左右,但是需要注意的是,此消息市场在年初已经有所预期,对于价格的影响不会很大。另外印度与马来西亚的关系也是影响油脂价格的一大因素,马来西亚示好印度之后,利好需求端,油脂价格出现反弹。

国内方面,贸易摩擦的缓和使油脂出现了下跌的行情,但是由于进口美国大豆的征税并没有实质性的减免,受到国际棕油基本面利好消息的刺激,国内三大油脂价格反弹。棕油方面,上游供应,棕榈油库存降幅放缓,油脂整体库存同比下降,另外前期买船偏多,预计库存仍有上升的空间,施压油脂市场。下游消费,随天气转冷不利于棕榈油消费,豆油消费即将迎来旺季。综上,消息多空并存,但目前市场做多情绪高涨,棕油大幅拉升,基本面利好并不足以支撑盘面的涨幅,操作上建议可等待价格回调后入场做多。

期货品种分析——一泻千里看锰硅,浮盈止损追鸡蛋

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